За даними Bloomberg, мідна гірничодобувна промисловість Чилі стикається зі своїм найбільшим інституційним викликом з тих пір, як вона виникла 30 років тому.
Викликана найгіршими соціальними заворушеннями за десятиліття, Чилі щойно обрала делегатів на нові "установчі збори", які змінять конституцію в руках лівих делегатів, при цьому правляча коаліція набагато менша, ніж кількість вето.
Акції, облігації та курс валют країни перекинулися після голосування на вихідних, а мідні ф'ючерси зросли.
Формування Установчих зборів залишає гірничодобувні компанії, такі як BHP Billiton і англо-американський, перед обличчям проблеми більш жорстких правил щодо води, льодовиків, корисних копалин і прав громади.
«Якщо ви подивитеся на розподіл представництва, то зрозуміло, що Чилі шукає нову систему, щоб перерозподілити більше прибутку гірничодобувної промисловості суспільству, і що гірничодобувна промисловість зіткнеться з більш жорсткими екологічними вимогами, оскільки вона просто розглядається як прибуткова і забруднюючий промисловість»,
"Сказав Алехандра Фернандес, керівник відділу металів і гірничодобувної промисловості Fitch Ratings.
Нова конституція, швидше за все, міститиме положення про посилення прав на видобуток корисних копалин і посилення екологічного регулювання, сказав пан Фернандес.
Дискусії, швидше за все, будуть зосереджені на тому, щоб вода стала державним товаром, що становить суспільний інтерес, з можливими змінами в системі власності і більш жорсткими штрафами за порушення використання, сказала вона.
Гірничодобувна промисловість Чилі споживає достатню кількість води щороку, щоб задовольнити 75% потреб країни у воді, за даними McKinsey & Co.
Однак видобувні компанії почали зменшувати свій вуглецевий слід і залучення громад.
У найближчі роки урядова агенція Cocchilco розраховує задовольнити зростаючий попит на воду, будуючи опріснювальні установки, видобувні компанії перетвориться більше на відновлювану електроенергію і почнуть використовувати зелений водень як альтернативу дизельному паливу.
Законодавчі та регуляторні зміни набувають моменту, коли зростання цін на метали відправило прибуток до рекордних максимумів.
Згідно з новим законопроектом про роялті, шахтарі будуть оподатковувати 75% від продажу міді, якщо ціни перевищують $ 4 фунта, а надлишковий прибуток буде використовуватися для фінансування економічного і соціального розвитку Чилі.
Хоча прибуток бампера може компенсувати деякі наслідки жорсткого регулювання, високі ціни на метали допомагають пояснити першопричини зростання ресурсного націоналізму, особливо в міру погіршення нерівності в країнах, що розвиваються.
Незважаючи на активізацію суспільно-політичного конфлікту, все ще існує можливість переговорів, сказав Маріано Мачадо, аналітик Verisk Maplecroft.
В обмін на коригування прав на воду, наприклад, різні фракції могли б домагатися змін до законопроекту про роялті.
«Ніхто не має достатньо повноважень, щоб очолити процес, але в той же час ніхто не має достатньо повноважень, щоб зупинити процес», - сказав Мачадо.
- Між старою політикою і новою політикою повинні бути міцні відносини».
Труднощі, з якими стикаються чилійські видобувні компанії, також сприяють бичачому прогнозу цін на мідь.
Ціни на мідь подвоїлися за останній рік, частково через побоювання, що поставки не будуть йти в ногу зі зростаючим попитом на сировину в переході чистої енергії.
Величезні родовища порфіру в Чилі і величезний приплив іноземного капіталу зробили країну найбільшим у світі постачальником міді з моменту її повернення до демократії.
Тим не менш, мінеральні ресурси Чилі скорочуються в останні роки.
Це означає, що для отримання такої ж кількості металу потрібно видобувати більше руди і витрачати більше грошей.
Доведеться витратити десятки мільярдів доларів тільки для того, щоб продовжувати виробництво.
Безумовно, конституційний процес займе рік, і що іноземні видобувні компанії підписали угоди, які будуть звільнені від податкових змін до 2023 року.
Але оскільки дебати тривають, видобувні компанії неохоче вкладають кошти в нові проекти.
