Кінець підвищення процентної ставки ФРС
З початку року ризикові події європейських та американських банків призводять до зростання амплітуди цін на мідь. Завдяки історичним змінам у новій енергетиці очікується, що постачання міді цього року буде невеликим дефіцитом, що сприятиме зростанню цін на мідь у майбутньому.
Вплив долара США на ціни на мідь поступово слабшає
У п’ятницю дані Міністерства праці показали, що в березні було додано 236000 робочих місць у несільськогосподарському секторі порівняно з ринковими очікуваннями в 238000. Рівень безробіття на рівні 3,5 відсотка проти 3,6 відсотка очікуваного та минулого; Погодинний заробіток зріс на 4,2 відсотка порівняно з роком раніше, що є найповільнішим темпом за майже два роки. Дані свідчать про те, що ринок праці США охолонув, але залишається стійким. Оскільки опитування було проведено в середині березня, опитування несільськогосподарських підприємств не повністю відображало вплив банківських ризиків. Оскільки фактичні дані в основному відповідають очікуванням, ціни на мідь торгувалися у вузькому діапазоні на внутрішніх нічних торгах у п’ятницю, а європейські та американські ринки були закриті на свята.
Банківські ризикові події в Європі та Сполучених Штатах призвели до негативних ринкових настроїв і очікувань закінчення підвищення ставок ФРС. Якщо ознаки рецесії очевидні, ФРС може знизити процентні ставки цього року. У короткостроковій перспективі Федеральна резервна система навряд чи змінить керівництво монетарної політики, ймовірність коливань курсу долара, вплив на ціни на мідь поступово слабшає.
Висока ймовірність постійної стабільності продуктивності плавки
З початку цього року спостерігався невеликий збій у постачанні концентрату, зараз він в основному стабілізувався. Політична ситуація в Перу стабілізувалася, Minmetals відновила поставки зі своїх шахт, а First Quantum відновила виробництво після досягнення угоди з урядом Панами. Постачання мідного концентрату зберігає високі темпи зростання в останні роки завдяки збільшенню інвестицій у шахти по всьому світу. За оцінками, близько 685,000 тонн нового концентрату буде поставлено цього року та 650,000 тонн наступного року, в основному з Чилі (281,000 тонн), Перу (226 ,000 тонн) і ДРК (59,000 тонн).
За перші два місяці поточного року виробництво міді в країні склало 1,945 млн тонн, що на 10,6% більше, ніж у минулому році. У середині лютого була введена в експлуатацію 400-тонна000-тонна плавильна потужність Daye Nonferrous Metals у Хуанші, і місцеві плавильні потужності продовжували дещо зростати. За умови великого постачання концентрату та хорошого прибутку від переробки вітчизняне виробництво міді продовжуватиме позитивно зростати.
Запаси на основних світових біржах і митних складах у Шанхаї зараз становлять приблизно 400000 тонн, що різко зросло з 200000 тонн наприкінці минулого року та дещо знизилося порівняно з піком -сезон споживання в лютому. Дані LME показують, що майже половина запасів LME зараз зберігається лише в одній установі з концентрацією складських свідоцтв.
Нова енергія все ще є основним рушієм попиту
Дані Національного бюро статистики показали, що за перші два місяці ланцюжок мідної промисловості в цілому показав хороші результати, особливо сонячні електростанції та виробництво кондиціонерів.
З січня по лютий кількість сонячних електростанцій зросла на 88 відсотків у порівнянні з минулим роком, тоді як вітрова енергія зросла лише на 2 відсотки в річному обчисленні через зимове будівництво. Загальна встановлена потужність гідроенергетики, теплової та атомної енергетики дещо зросла. З січня по лютий інвестиції в електромережі зросли на 2,2 відсотка в річному обчисленні, продовжуючи позитивне зростання. Якщо для сонячної енергетики потрібно 0.45 мільйонів тонн міді на ГВт, сонячній енергії цього року знадобиться на 250 мільйонів тонн міді більше, ніж минулого року.
З січня по лютий виробництво вітчизняних автомобілів впало на 14 відсотків порівняно з аналогічним періодом минулого року, а рівень проникнення нових транспортних засобів на енергії збільшився до 30 відсотків. Оскільки наприкінці минулого року було скасовано звільнення від податку на купівлю паливних автомобілів, що призвело до зростання споживання в минулому році, імовірність цьогорічного виробництва автомобілів є негативним зростанням. Згідно з даними за січень-лютий, очікується, що попит на автомобільну мідь впаде на 50,000 до 100,000 тонн порівняно з минулим роком. У зв’язку зі збільшенням попиту на мідь на одиницю транспортних засобів з новою енергією, очікується, що підвищення її проникності стабілізує попит на мідь у галузі транспортного обладнання.
З січня по лютий загальні показники побутової техніки були хорошими, особливо випуск кондиціонерів збільшився на 10 відсотків у порівнянні з аналогічним періодом минулого року. Згідно з даними про виробництво кондиціонерів, у другому кварталі продовжуватиметься високе зростання. Позитивне річне зростання у сфері завершеної нерухомості, відновлення споживання після пандемії та політика стимулювання споживачів, така як заміна та субсидії на екологічне енергозбереження, допомогли зменшити попит на кондиціонери. Експорт побутової техніки продовжував негативне зростання, в основному через вплив контролю над інфляцією в Європі та Сполучених Штатах, що призвело до зниження споживання.
З січня по лютий площа будівництва нерухомості, площа будівництва та інвестиції все ще мали негативне зростання, але темпи падіння сповільнилися. Завершена площа зросла на 8 відсотків у порівнянні з минулим роком завдяки гарним новинам про «захист будівель». Очікується, що внутрішня множинна сприятлива підтримка індустрії нерухомості стабілізується протягом року.
Очікується, що цього року постачання міді трохи скоротиться
Очікується, що цього року зростання пропозиції міді залишиться позитивним, і якщо агентство підрахує 685000 тонн нового виробництва концентрату, зростання світової пропозиції цього року становитиме близько 3,1 відсотка. З боку попиту очікується, що вітчизняна індустрія нерухомості стабілізується, інвестиції в нове енергопостачання продовжуватимуть зростати високими темпами, а інвестиції в електромережі матимуть незначне позитивне зростання. Незважаючи на те, що загальний обсяг виробництва автомобілів може зростати з від’ємною швидкістю, очікується, що підвищення темпів проникнення транспортних засобів з новою енергією стабілізує попит на мідь у галузі транспортного обладнання, а виробництво побутової техніки продовжуватиме зростати з позитивною швидкістю. Очікується, що глобальний попит на мідь зросте приблизно на 3,8 відсотка як частка внутрішнього та зовнішнього попиту. Очікується, що цього року глобальна пропозиція скоротиться приблизно на 150000 тонн.
