Капітальні витрати у світовій мідній промисловості в останні роки залишалися повільними. Через зростаючі труднощі та вартість видобутку міді майбутні нові пропозиції будуть більше залежати від великих провідних компаній. Однак через дефіцит високоякісних великомасштабних проектів і низький коефіцієнт рентабельності інвестицій ці провідні компанії не мають великого бажання інвестувати. Очікується, що ця тенденція продовжиться, що призведе до подальшого зниження зростання глобальних інвестицій у мідь.
Поставки мідного концентрату стикаються з проблемами, а зростання виробництва обмежене
Останнім часом спостерігалася низка мінливих факторів у світовій пропозиції мідних концентратів. Наприклад, мідний рудник Cobre компанії First Quantum був закритий через суперечку щодо контракту з урядом Панами. Крім того, Anglo American також оголосила, що знизить свій прогноз виробництва мідного концентрату на 2024 рік і прогнозує, що виробництво продовжить падати в 2025 році. Ці фактори разом вплинули на глобальні пропозиції мідного концентрату, чого, як очікується, буде важко досягти. значне зростання світового виробництва мідного концентрату в найближчі кілька років.
Споживання в Китаї продовжує зростати, а світовий ринок рафінованої міді жорстко збалансований
Незважаючи на погані показники сектору нерухомості у 2023 році, споживання рафінованої міді в Китаї все ще демонструє значний імпульс зростання. Це головним чином завдяки стабільному внеску нових галузей енергетики, електроенергетики та побутової техніки. Згідно з даними досліджень SMM і CRU, у 2023 році споживання рафінованої міді в Китаї зросло на 6,4% в порівнянні з аналогічним періодом минулого року, а світове додаткове споживання рафінованої міді в основному сприяло Китаю. Очікується, що в 2024 році нова енергетика Китаю продовжить стабільно розвиватися, забезпечуючи рушійну силу для зростання світового споживання міді.
Ризик рецесії в Європі та США зростає, але китайське споживання залишиться стабільним
Незважаючи на можливість значної рецесії в США та Європі в 2024 році, очікується, що показники ринків, що розвиваються, таких як Китай, залишаться стабільними. На цьому тлі очікується, що світовий ринок рафінованої міді зміниться зі значного профіциту до збалансованого стану.
Прогноз цін на мідь: Поривчасте зміцнення
Що стосується тренду цін на мідь у 2024 році, очікується, що в першому півріччі під впливом внутрішніх і зовнішніх макрофакторів ціни на мідь можуть бути волатильними та слабкими. Однак у другій половині року, з вивільненням макроризиків і очікуваннями ринку щодо зниження процентної ставки Федеральною резервною системою та нового раунду політики стимулювання Китаю, настрої ринку підвищаться, і очікується, що ціни на мідь будуть нестабільними та сильний. Очікується, що протягом усього року основний діапазон коливань цін на мідь становитиме від 7500 до 9000 доларів США за тонну, а внутрішня ціна на мідь становитиме від 62000 до 72000 юанів /тонна.
