Ціни на мідь на LME зросли вище 9 доларів США000 вперше з червня минулого року на тлі оптимістичного очікування попиту.
Ф'ючерси на мідь з поставкою протягом одного місяця зросли в середу на 1,1 відсотка до 9011 доларів США вперше з червня завдяки оптимізму щодо того, що відновлення Китаю підвищить внутрішній попит, і ралі, підтримане очікуванням подальшого зниження процентних ставок з боку Федерального резерву. згідно з Wall Street. Це п'ятий день поспіль зростання лондонської міді.
Усередині країни ціни на мідь також залишаються високими. За останні п'ять торгових днів ф'ючерси на мідь у Шанхаї зросли на 7,2 відсотка до 68 960 юанів за тонну станом на 9:15 сьогодні.
Для ринку міді, крім оптимістичних очікувань попиту в Китаї, низькі запаси з 2022 року були важливою причиною стабілізації та зростання цін на мідь. Дані LME показують, що з Нового року 2023 року загальна тенденція запасів міді в Лондоні продовжувала знижуватися. Станом на 10 січня запаси міді в Лондоні зберігалися на рівні 85,000 тонн коливаючись, низькі запаси також стати основою для установ, які віддають перевагу мідному блоку.
Наприкінці минулого року Trafigura, один із найбільших трейдерів у світі, підрахував, що світові поставки міді були небезпечно низькими, а запаси, які раніше вимірювалися щотижня, охоплювали лише 4,9 дня світового споживання перед подальшим падінням.
Аналітики вважають, що відновлення кольорових металів фундаментально відображає очікування відновлення внутрішньої економіки, а поточні запаси більшості товарів відносно невеликі, тому, як тільки попит після свят відновлення перевищить очікування, це може призвести до періодичного дефіциту пропозиції, що призведе до зростання цін . Основні показники попиту та пропозиції також продовжують покращуватися, оскільки мідь має сильну макрокореляцію, і обсяги пропозиції, ймовірно, будуть нижчими, ніж очікувалося раніше, у 2023 році, після чого в 2024 році відбудеться поступове зниження нових поставок.
З боку пропозиції історичні капітальні витрати є недостатніми, що обмежує майбутнє зростання виробництва.
Згідно з даними ICSG, виробництво міді/виробництво рафінованої міді/споживання рафінованої міді за перші три квартали 2022 року становило плюс 3,5 відсотка / плюс 2,3 відсотка / плюс 2,6 відсотка відповідно порівняно з тим же періодом минулого року. Багато провідних гірничодобувних компаній спостерігали різке зниження виробництва, в тому числі Чилі, найбільший у світі виробник міді, знизився на 6,7 відсотка, а Перу, другий за величиною виробник міді, збільшився лише на 1,4 відсотка. В основному на це впливає зниження рівня шахти, проблеми з експлуатацією, посуха та інші фактори.
Водночас різке падіння ціни на мідь у 2015 році послабило готовність гірничодобувних підприємств до капіталовкладень. Після 2016 року рівень CAPEX провідних гірничодобувних підприємств світу значно знизився. Однак виробничий цикл мідних копалень тривалий, і від закінчення ТЕО до виробництва проходить близько 5 років. Очікуваний дефіцит капітальних витрат провідних шахтарів світу після 2016 року обмежить майбутнє виробництво з боку пропозиції.
З боку попиту економічне відновлення та нова трансформація енергії стимулюють попит, і в 2025 році буде очевидний дефіцит пропозиції.
Очікується, що в Китаї, який споживає понад 50 відсотків світової видобутку міді, економічне відновлення підвищить попит у зв’язку з пом’якшенням контролю над COVID-19 і посиленням політики власності.
Крім того, мідь має гарну електро- і теплопровідність. З прискоренням нової трансформації енергії очікується, що попит на мідь у фотоелектричних, нових енергетичних транспортних засобах і вітроенергетичних галузях становитиме близько 10 відсотків у 2022 році та 21 відсоток у 2025 році. Серед них очікується, що до 2025 року Попит на мідь у трьох галузях фотоелектричної, автомобільної та вітрової енергетики становитиме 2,34/2,49/1,1 мільйона тонн відповідно, із загальним обсягом 5,93 мільйона тонн.
На тлі обмеженої пропозиції в майбутньому та значного зростання попиту, викликаного новою енергією, Zheshang Securities (601878) прогнозує, що в 2025 році буде очевидний дефіцит попиту та пропозиції. Згідно з історичними даними ICSG, глобальна рафінована мідь Очікується, що розрив пропозиції між 2022 і 2025 роками становитиме 19/11/27/820,000 тонн відповідно.
Дивлячись вперед на 2023 рік, Southwest Securities зазначив, що дно внутрішньої політики щодо нерухомості знайдено, політика запобігання епідеміям продовжує оптимізуватись, що керується внутрішнім промисловим ланцюгом ланцюга нерухомості на тлі доставки страхування, очікується покращення внутрішнього попиту на мідь, алюміній, цинк та інші сорти. У той же час нові енергетичні поля освітлення та накопичення зберігають високий бум, темпи зростання нових енергетичних транспортних засобів все ще знаходяться у високому діапазоні, щільність попиту на мідь та алюміній продовжуватиме збільшуватися, пластина основного металу, попит для міді та алюмінію зберігаються оптимістичні очікування.
