Нещодавно Федеральна резервна система США зменшила граничний тиск на відсоткову ставку, Індонезія знову вийшла з експорту податку на нікелеву продукцію, ціна на нікель різко зросла, попит на нікель у Шанхаї досяг найвищого прориву 180 000 юанів за тонну. Станом на вчора ціни на нікель у Шанхаї підтримувалися на рівні 165,000 ~ 182,000 юанів за тонну широкого діапазону обробки.
Індонезія пропонує ввести податок на експорт нікелю
Але практичний ефект буде обмеженим
Ґрунтуючись на заявах індонезійських офіційних осіб, починаючи з цього року, автор грубо припустив, що Індонезія має намір запровадити експортне мито у розмірі 2 відсотків -3 відсотків на нікель-залізо та нікель-чавун, яке може бути скориговано зі зміною нікелю ціна. Зміна податку може відбутися вже в третьому кварталі. На даний момент ціна феронікелю при надходженні в Індонезію та ціна на феронікель на внутрішньому ринку становить близько 1256 юанів за нікель. Якщо запровадити 2-відсоткове -3-відсоткове мито, вітчизняний феронікель матиме більше переваг. Через відносно низьку вартість нікелю-заліза в Індонезії є певний простір для підвищення податків, і не виключається можливість отримання прибутку.
З точки зору аналізу цін, Індонезія вводить тарифи на феронікель, що безпосередньо призводить до збільшення вартості перетворення нержавіючої сталі та нових джерел енергії на виробництво нікелю з високим вмістом льоду. Однак поточний ринок нержавіючої сталі перебуває в депресії, процес виробництва NPI у сфері нової енергетики не є основним виробничим процесом, тому вплив податку обмежений. Крім того, поточна премія електролізного нікелю до фероніцелю набагато вища, ніж середня історична. Вплив мита на ціни на феронікель також обмежений через загальний надлишок феронікелю в Індонезії, де пропозиція продовжує зростати.
Податкова політика може призвести до перерозподілу прибутків індонезійських нікелевих заводів, трейдерів-імпортерів і вітчизняних нікелевих заводів, але її вплив на поточну тенденцію ціни на нікель є відносно обмеженим, і необхідно звернути увагу на фактичне впровадження майбутньої політики.
Мокрий процес проміжний
Поступова заміна виробництва нікелю
У грудні минулого року Qingshan Group здійснила конверсію виробництва нікель-залізо - виробнича лінія з високим вмістом льоду нікелю, зламавши бар'єри між традиційним промисловим ланцюгом, поклавши початок новому промисловому ланцюгу на сцені історії. Очікується, що структурна суперечність дефіциту нікелю поступово зменшиться, галузі, що розвиваються, також стануть ключовою змінною, що впливає на тенденцію цін на нікель.
У 2021 році гарячий ринок автомобілів на новій енергії призвів до величезного попиту на сульфат нікелю, і ціна на нікель продовжувала зростати. Але після різкого зростання цін на нікель у березні компаніям стало набагато менш економно використовувати нікелеві боби для виробництва, і цей процес зараз є збитковим. Економічні переваги проміжної продукції з використанням нікелю зростають, а попит на нікелеві боби постійно скорочується. Згідно з опитуванням, у четвертому кварталі минулого року частка нікелевих бобів, використовуваних у сировині для сульфату нікелю, досягала 35 відсотків, порівняно з 9 відсотками сьогодні. В даний час частка виробництва з використанням нікелю з високим вмістом льоду становить близько 20 відсотків, а частка виробництва з використанням проміжних продуктів мокрого процесу становить близько 51 відсотка, через низьку вартість і високий прибуток проміжні продукти мокрого процесу реалізують постійну заміну нікелевих бобів.
З січня по липень цього року Китай імпортував 454 400 фізичних тонн проміжних продуктів мокрого процесу нікелю, що еквівалентно приблизно 75 500 тоннам металевого нікелю, що на 126 відсотків більше, ніж у минулому році. Серед них 43 відсотки були імпортовані з Індонезії. Згідно з виробничою ситуацією, очікується, що виробництво проміжних продуктів мокрого процесу в Індонезії може сягнути 110 000 тонн металу в 2022 році. Економія гідроксиду нікелю і кобальту (MHP) підкреслюється, а обсяг імпорту Очікується, що цей продукт у Китаї залишиться високим у майбутньому.
Падіння ринку нержавіючої сталі
Ринок потрійних батарей витіснений
Затягнутий циклом нерухомості, нездужання ринку нержавіючої сталі. З березня ціна на нержавіючу сталь «нескінченно падала». Хоча кінець сировини також знаходиться в каналі падіння, але спотові ціни на нержавіючу сталь впали більше. Нещодавно висока температура потужності обмежує виробництво, перетягує вниз робочу швидкість, металургійні заводи продовжують скорочувати виробництво. Очікується, що виробництво нержавіючої сталі продовжить цю тенденцію під впливом внутрішньої епідемії та індонезійської нержавіючої сталі на внутрішньому ринку.
Починаючи з цього року, нові енергетичні транспортні засоби Китаю продовжують підтримувати високу тенденцію до зростання, але річні темпи зростання виробництва та продажів сповільнилися в липні, глобальний економічний спад також може затягнути новий енергетичний ринок. У той же час, під впливом недорогої конкуренції літій-залізо-фосфатних батарей, додаткова частка ринку силових батарей в основному займає літій-залізо-фосфат. З січня по липень обсяг завантаження батареї в Китаї становив 134 ГВт-год, що на 110,6% більше, ніж у минулому році, але обсяг завантаження потрійної батареї становив лише 41,3%. Зростання попиту на потрійні акумулятори витісняється, перетягуйте зростання попиту на нікель.
З відкриттям бар’єрів промислового ланцюга пропозиція проміжних продуктів, пов’язаних із попитом на нову енергію, поступово зростає, а попит на дорогі нікелеві боби й надалі буде пригнічуватися. Економічні переваги проміжних продуктів мокрого процесу є помітними, і вони продовжуватимуть замінювати нікелеві боби та ставати основною сировиною на новому енергетичному ринку.
У короткостроковій перспективі запаси чистого нікелю в країні та за кордоном продовжують скорочуватися, а низькі запаси продовжують підтримувати ціну на нікель, щоб зберегти характеристики високої еластичності та високої волатильності. Збурення новин на стороні пропозиції або стимулює ціну на нікель, щоб показати характеристики поетапного зростання. Однак у середньостроковій та довгостроковій перспективі тенденцію розсипчастої пропозиції нікелю важко змінити. З прискореним випуском проміжних продуктів мокрого процесу з Індонезії та постійним поверненням нікелю з високим вмістом льоду та MHP тенденція до надлишку пропозиції нікелю стане більш очевидною. В даний час електролітичний нікель має високу ціну на нікель-залізо, незалежно від економічної точки зору автолізу нікелевих бобів або з економічної точки зору NPI для виробництва нікелю з високим вмістом льоду, абсолютна ціна нікелю висока. У майбутньому, якщо накопичення нікелю поступово сформується, стиснути складський ризик буде знято, високі ціни на нікель неодмінно будуть нестійкими.
