Короткострокові контракти на мідь знову торгуються з надбавкою до лондонських ф'ючерсів, що свідчить про те, що минулого місяця безпрецедентне спотове скорочення пропозиції&ще далеко не завершено.
Ціни на ф’ючерси впали, оскільки перспективи попиту погіршилися, зі зростанням премій за зворотними контрактами, що вказує на дефіцит пропозиції на LME та акції, близькі до мінімумів за кілька десятиліть. Премія за спотові контракти минулого місяця досягла рекордного рівня, стан, відомий як зворотна регуляція, що вказує на те, що спотовий попит значно перевищує пропозицію.
Як і в жовтні, покупці на LME знову заплатили велику премію, щоб випередити місяць. Наприкінці торгів у понеділок спред у листопаді-грудні зріс до 275 доларів за тонну, що є найбільшим зворотним відходом, коли-небудь зафіксованим на біржі.
Різке зростання відсталості на Лондонській біржі металів та інших біржах, а також скорочення поставок металу контрастують зі зростанням занепокоєння щодо попиту, який тягне зниження цін на ф'ючерси. Ціни за три місяці знизилися приблизно на 10% порівняно з піком минулого місяця через уповільнення виробничого сектору Китаю' та зростання боргових ризиків у секторі нерухомості.
Під час безпрецедентного посилення минулого місяця премії за перші два місяці контрактів зросли до рекордних 1060 доларів за тонну, що змусило LME вжити надзвичайних заходів, щоб спробувати навести порядок. Хоча ці заходи можуть запобігти повторному досягненню спотових цін таких екстремальних рівнів, покупці, ймовірно, піддадуться додаткового тиску менш ніж за два тижні' час до закінчення листопадового контракту.
Згідно з даними LME, понад 17 300 контрактів ще мають бути урегульовані до закінчення терміну дії контрактів у листопаді, що означає, що продавцям доведеться або викупити контракти, або знайти мідь для доставки на склади LME. Відкритий інтерес до листопадового контракту склав 433 775 тонн, що майже в 14 разів більше, ніж кількість металу, доступного для покупців у складській мережі LME'.
Незважаючи на зростання спотових цін, мідь та інші неблагородні метали знову піддалися тиску у вівторок через побоювання щодо уповільнення китайської економіки та зростання інфляції. У той час як глобальна енергетична криза продовжує обмежувати поставки металів, зустрічний вітер для зростання Китаю посилюється через кризу електроенергетики, зменшення заборгованості нерухомості та спалах коронавірусу.
Це викликало занепокоєння щодо сили ширшого раллі сировинних товарів, у результаті якого індекс сировини Bloomberg та індекс Лондонської біржі металів досягли рекордних показників минулого місяця. Загальні настрої ринку погіршилися, оскільки трейдери чекали ключового рішення від центрального банку через побоювання щодо інфляції. Курс долара мало змінився напередодні ключового засідання Федеральної резервної системи. Очікується, що ФРС оголосить про плани скоротити масштабну програму скупки облігацій.
Мідь на LME мало змінилася – 9 552,50 дол. США за тонну о 15:20 за місцевим часом, тоді як цинк знизився на 0,7 відсотка. Алюміній впав на 0,4 відсотка до 2709,50 доларів за тонну, скасувавши попередні прибутки на 1 відсоток.
