На макрорівні, оскільки вакцини були широко щеплені, соціальна ізоляція поступово скасовувалася, і світ вступив у цикл відновлення. Нинішня різка інфляція і поступове поліпшення даних про зайнятість свідчать про те, що ФРС поступово зменшила необхідність перекачування води. У другій половині ринку міді волатильність, що містить ринок майбутньої монетарної політики, посилення очікувань почало значно зростати. Вересневий засідання FOMC поступово прояснило звужений шлях, але учасники також підкреслили негативний вплив спалаху Дельти на відновлення і виявили, що ключові посадові особи ФРС все ще відрізняються у своїх поглядах на ключові показники, такі як поточна інфляція в США та зайнятість. З точки зору фіскальної політики, уряд США має величезні розбіжності з питання стелі боргу, в той час як план інфраструктури трильйона і бюджет бюджетних витрат в 3,5 трильйона юанів також впливають на ринкові нерви. Якщо уряд США більше не може брати кредити, це може означати, що фіскальний QE закінчиться раніше, ніж грошовий QE. У майбутній фіскальній політиці і монетарній політиці все ще існують в умовах невизначеності, майбутня волатильність мідного ринку буде значно посилюта.
З точки зору поставок, з поступовим відновленням поставок з зарубіжних шахт, очікується, що пройшли дні найбільшого дефіциту мідних шахт у світі. TC твердо стоїть на еталоні $ 60 / тонна щорічної довгої асоціації, а ціна на накладену сірчану кислоту залишається високою. Плавильних підприємств готові приступити до роботи. Однак поширення нового варіанту Lambda в Латинській Америці і обмеження виробництва і електроенергії під прапором вуглецевої нейтральності в Китаї є непрощенними факторами порушення міді і виплавки в майбутньому. З другої половини року Національна комісія з розвитку і реформ в черговий раз посилила оцінку подвійного контрольного індексу енергоспоживання в різних регіонах, що вплинуло на вихід багатьох регіонів під тиском політики. За статистикою, в третьому кварталі внутрішнє виробництво, скорочене обмеженим електроенергією і обслуговуванням, сягалося близько 100 тисяч тонн. З середини вересня політика подвійного контролю споживання енергії в Юньнані, Гуансі, Аньхой та інших великих плавильних провінціях знову була посилена. Чи зможе плавильний кінець зберегти високий рівень виробництва в майбутньому, поки невідомо.
З боку попиту, в першій половині року попит на нерухомість, автомобілі та інші термінали був не таким хорошим, як очікувалося. Однак з 73-го засідання Політбюро ЦК КПК органи політики неодноразово наголошували на необхідності добре працювати з міжциклової корекції макрополітики, а Національна комісія з розвитку і реформ також дала зрозуміти, що особливий борг у другому півріччі буде вищим, ніж аналогічний період минулого року. Випуск місцевих облігацій досяг річного максимуму в серпні і прискориться ще більше у вересні, що означає, що інвестиції в інфраструктуру під керівництвом уряду, як очікується, виведуть і відновляться, а мідь та інші кольорові метали незабаром з'являться з корита споживання. Варто зазначити, що цей рік – перший рік вуглецевої нейтральності, а будівництво нової енергетики та її допоміжних об'єктів стало центром ринку. Мідь, як високоякісний провідник, має величезний потенційний попит на майбутнє будівництво вітроенергетики, фотоелектричних та електромобілів, і стала одним з різновидів, які найкраще виграють від політики подвійного вуглецю.
З точки зору запасів, з другої половини року світові очевидні запаси і запаси кабалу різко впали, внутрішні соціальні запаси скоротилися вдвічі до п'ятирічного мінімуму, а після введення пікового сезону запаси все ще очікують подальшого зниження, що принесе сильну підтримку цін на мідь.
Підводячи підсумок, оскільки ймовірність того, що Федеральна резервна система посилить монетарну політику, поступово зростає, світ вступить в кінець цього раунду водного циклу, волатильність будь-яких ризикових активів буде значно посилюватися, а мідні основи також існують в найближчому кінці слабкого обмеження влади і далекого кінця Китаю і фіскального стимулу США для зміцнення протиріччя, Ринок міді, як очікується, буде в основному сильним шоком в жовтні, діапазон коливань становить 69000-73000 юанів / тонна, але нам все ще потрібно захиститися від спалаху обвалу цін на мідь, викликаного раптовою подією чорного лебедя.
