Новини SHMET: З основної точки зору, поточна пропозиція та попит слабкі, а південно-західний регіон сезону дощів, щоб укласти електроди та іншу сировину, ціни падають, підтримка витрат послаблюється. У контексті нинішньої низької ціни на кремній очікується, що пропозиція почне знижуватися, але лише виробництво трьох підприємств, що займаються виробництвом полікремнію, продовжує зростати. Загальне ослаблення попиту має низьку підтримку для зростання цін на кремній, і фундаментальна ведмежа ситуація є відносно очевидною.
Глибинний аналіз: для формування дна ще потрібен час
Ван Ченьсі та Чень І
1. Зменшилися збитки дохідних підприємств
Ціна на промисловий кремній тримається на низькому рівні вже майже півроку. Нещодавно ф’ючерси на промисловий кремній SI2308 вийшли зі спадної тенденції 11 років поспіль, опустившись нижче цілої позначки 15000 юанів/тонну та 14000 юанів/тонну послідовно, досягнувши найнижча ціна 12695 юанів/тонна. Підтримку витрат у Сіньцзяні, найбільшому великому виробничому регіоні, і підтримку витрат у регіоні Юньнань протягом сезону дощів було оголошено невдалим. Зараз ф’ючерсні ціни на промисловий кремній короткочасно становлять 13000 юанів за тонну, і існує тенденція до зростання. Спотові ціни також слідують тенденції зниження, оскільки рік продовжував падати, кисень Si5530 з відносно високих 21000 юанів/тонну аж до нинішніх 13800 юанів/тонну, кисень Si5530 також знизився з 20000 юанів/тонну. до нинішніх 13600 юанів/тонна. Різниця в ціні між безкисневим кремнієм і безкисневим кремнієм поступово скоротилася з понад 1000 юанів/тонну до 100-200 юанів/тонну зараз. У контексті зниження спотової ціни базис змінився з негативного на позитивний і постійно зміцнювався, піднявшись з -1000 юанів/тонну на початку року до майже 500 юанів/тонну. Фундаментальна причина полягає в тому, що кремнієві підприємства в галузі підтримують ціну на стадії зниження, а спотова ціна протягом тривалого часу була вищою, ніж ф’ючерсний ринок.
З основної точки зору, поточний попит і пропозиція є слабкими, наближається сезон дощів у південно-західному регіоні, ціни на складені електроди та іншу сировину падають, підтримка витрат є слабкою. У контексті нинішньої низької ціни на кремній очікується, що пропозиція почне знижуватися, але лише виробництво трьох підприємств, що займаються виробництвом полікремнію, продовжує зростати. Загальне ослаблення попиту має низьку підтримку для зростання цін на кремній, і фундаментальна ведмежа ситуація є відносно очевидною.
З боку пропозиції промислове виробництво кремнію в Китаї в квітні становило 291 200 тонн, що на 67,61% більше, ніж у минулому році, і на 3,02% менше, ніж у попередньому місяці. Поділений на основні виробничі райони, Сіньцзян виробив 169 500 тонн у квітні, що становить 58 відсотків загального національного виробництва. Оскільки ціна на кремній падає нижче місцевої лінії собівартості в 14 180,5 юанів за тонну, операційна норма за місяць також знижується. Наприкінці квітня та на початку травня кількість кремнієвих підприємств, що припиняють виробництво та зупиняють піч, зростає. Очікується, що нинішній високий рівень операцій 86,36% дещо знизиться, але більшість кремнієвих підприємств у Сіньцзяні довго не працюють, і подальший рівень роботи залишатиметься стабільним. Наразі заводських запасів ще достатньо. Навіть припинені кремнієві підприємства мають багато спотових запасів. Під подвійним тиском низької ціни та великих заводських запасів кремнієві фабрики готові відвантажувати більше, але низька ціна визнається низькою, тому відвантаження не відбувається гладко. Область Юньнань виробила 30 800 тонн, що становить 11 відсотків від загального обсягу. Зараз Юньнань ось-ось увійде в сезон дощів, але через затримку сезону дощів, низька кількість води викликає сумніви, що ціна на електроенергію в сезон дощів у червні буде сезонно знижена. Місцеві кремнієві підприємства зазнають більшого технічного обслуговування, а рівень роботи кремнієвих підприємств становить лише 28,21 відсотка, що свідчить про значне зниження як за місяць, так і за рік. За винятком того, що деякі підприємства чітко дали зрозуміти відновити виробництво наприкінці травня, ми не чули планів інших кремнієвих підприємств щодо відновлення виробництва. Очікується, що робочі показники залишаться низькими, або буде відновлено серійне виробництво з кінця червня до початку липня. Покладаючись на власні переваги промисловості полікремнію, Внутрішня Монголія залучила низку високоякісних кремнієвих підприємств для будівництва заводів у місцевості. Судячи з виробничої ситуації цього року, він обігнав Сичуань і став третім за величиною основним виробничим регіоном. У квітні місцеве промислове виробництво кремнію становило 25000 тонн, що становить 9 відсотків. Оскільки місцевий промисловий кремній в основному підтримує низький рівень полікремнію, кількість підписаних довгострокових замовлень є великою, ціна на кремній є відносно стабільною, а вплив ринкових факторів невеликий, що змушує кількість кремнієвих підприємств скорочувати та призупиняти виробництво більш стримано. . Поточний операційний показник становить 76,62 відсотка, що на 6,36 відсоткових пунктів менше, ніж минулого місяця, і в 1,2 рази вище, ніж минулого року. Незважаючи на те, що традиційна теплова енергетика зберігає відносно стабільну швидкість роботи у Внутрішній Монголії, деякі кремнієві компанії, які відновили виробництво у квітні, можуть розглянути питання про закриття печі знову, і швидкість роботи все одно дещо знизиться в умовах поточних збитків нинішньої низької ціни на кремній. Сичуань виробив 17 800 тонн, що становить 6 відсотків від загального обсягу. Наразі місцевий нормальний водний період готовий до сезону дощів. За винятком невеликої кількості кремнієвих підприємств, які планують відновити виробництво, решта виробників обережні і не готувалися до відновлення виробництва. Більшість із них вирішують розпочати розпалювання після кінця травня, що дещо затримується порівняно з тим самим періодом попередніх років. Через низьку ціну на кремній загальний тиск на витрати в регіоні Сичуань великий. Очікується, що поточний рівень операційної діяльності в 24,64 відсотка продемонструє невелике зростання, але він все ще на низькому рівні, і готовність відновити виробництво не є позитивною.
З огляду на загальну ситуацію в основних виробничих районах, за винятком Сичуані та Юньнані, де наближається дощовий сезон, інші великі виробничі райони не мають великого ентузіазму щодо виробництва. Крім того, наприкінці квітня поступово з’явився ефект скорочення виробництва кремнієвих підприємств у Фуцзяні, Чунціні та інших місцях, і ймовірність подальшого зниження рівня промислового використання була вищою, але падіння не було великим. Що стосується випуску, то випуск за травень зменшиться в порівнянні з попереднім місяцем, а внесок відновлення дрібносерійного виробництва наприкінці травня буде відображено в даних про випуск за червень. Кількість підприємств, які відновлять виробництво в червні, може збільшитися з настанням вологого сезону, а місячні темпи зростання виробництва можуть розтягнутися на жовтень.
З точки зору собівартості, поточна ціна на промислову сировину для виробництва кремнію продовжує падати. Серед них ціна на електроди впала майже на 1500 юанів за тонну наприкінці квітня. В даний час вугільні електроди поступово замінюють графітові електроди, які є більш дорогими, але в цьому раунді падіння цін вугільні електроди впали все більше і швидше. Основна причина полягає в тому, що графітові електроди в основному забезпечують виробництво сталі в дуговій печі сталеливарних заводів, що знаходяться нижче за течією, хоча сталеливарні заводи, на які впливає попит на нерухомість, не є сильним, що впливає на споживання деяких електродів, що призводить до падіння ціни на графітові електроди. Вугільний електрод в основному використовується у високотемпературній мінеральній термічній печі промислового кремнію. Цей раунд падіння цін на кремній не може підтримати попит на вугільний електрод, а основи електродів не мають сприятливої підтримки, що призводить до падіння вартості промислового кремнію на 120 юанів за тонну. Враховуючи, що наближається дощовий сезон, очікується падіння цін на воду та електроенергію, ми повинні бути пильними щодо згортання підтримки витрат.
2. Полікремнієм сприяє відблиску внизу
У квітні виробництво полікремнію в Китаї становило 114,000 тонн, зменшившись на 6,28 відсотка в порівнянні з попереднім місяцем і збільшившись на 10,55 відсотка в річному обчисленні, що еквівалентно попиту на промисловий кремній у 142 500 тонн, що становить приблизно 47 відсотків, постійне вивільнення попиту. Останнім часом ціни на полікремній різко впали, в основному через великі запаси та нижчі ціни на кремнієві пластини. В даний час соціальний запас полікремнію продовжує накопичуватися, а заводський склад в основному наближається до місяця. Інвентарний тиск на підприємствах з виробництва полікремнієвих матеріалів є відносно великим, і ціни на вторинні корми, щільний матеріал і матеріал цвітної капусти знижуються протягом майже 4 місяців поспіль. Відповідно до менталітету скуповувати, але не скуповувати вниз, настрої щодо отримання нижче за течією є поганими. Крім того, проекти внутрішніх електростанцій підлягали перевірці на відповідність у травні, а земельні питання вплинули на затвердження проекту, що призвело до труднощів у реалізації деяких кінцевих фотоелектричних проектів, а ринок продемонстрував вичікувальний настрій. Незважаючи на те, що надлишок полікремнію продовжуватиме призводити до зниження ціни на готову продукцію, загальна собівартість виробництва на підприємствах першої лінії становить лише 60 юанів/кг, що вдвічі перевищує прибуток у порівнянні з поточною ціною на 130-140 юанів/кг. Виробничий ентузіазм підприємств із виробництва полікремнію не вплинув, і нові виробничі потужності GCLin Inner Mongolia, Daqo Inner Mongolia та Runyang Silicon Materials перебувають у впорядкованому процесі виробництва. Крім того, нові виробничі потужності минулого року будуть вивільнені у другому та третьому кварталах, робочі показники зберігаються на високому рівні, а пропозиція полікремнію також зростає, тому попит на промисловий кремній залишатиметься високим.
Виробництво органічного кремнію DMC з березня показало зниження в порівнянні з попереднім місяцем, очікування «золота, срібла і чотирьох» розчаровані. Виробництво в квітні становило 158 200 тонн, що еквівалентно попиту на промисловий кремній близько 91 400 тонн, що становить 30 відсотків. Зараз компанія збиткова. З кінця лютого ціна DMC була знижена до менш ніж 14 500 юанів за тонну. Крім того, згідно з графіком виробництва кожного заводу з мономерів органічного кремнію, план подальшого технічного обслуговування є відносно інтенсивним, і очікується, що робота послабиться. В даний час споживання вийшло в міжсезоння, і наступний пік сезону - «золота дев'ятка і срібна десятка». Очікується, що загальний випуск DMC буде слабким у другому та третьому кварталах. З точки зору DMC вниз за течією, з одного боку, внутрішня економіка слабко відновлюється, а внутрішній попит має обмежений вплив на силікон. З іншого боку, експорт кремнійорганіки став слабшим, і поточний пік сезону попиту за кордоном підійшов до кінця. Обсяг замовлень у квітні в порівнянні з попереднім місяцем знизився, а зовнішній попит зменшився від зростання до зменшення. Подальший попит на кремнійорганічний кремній для промислового використання може знизитися.
Під впливом хвилі просування в автомобільній промисловості було завершено швидке випуск термінального споживання в першому кварталі, і попит увійшов у період спаду. Виробництво алюмінієвих сплавів у квітні становило близько 1,176 мільйона тонн, що еквівалентно попиту на промисловий кремній у 70 600 тонн, що становить 23 відсотки. Останнім часом зниження цін на алюміній продовжувалося, і ринок переробленого алюмінію слідував за падінням, в результаті чого ціни на алюмінієві сплави також легко впали, але важко піднялися, корпоративні прибутки ще більше стискаються, настрої в будівництві не є хорошими, а приріст нижньої течії кількість замовлень на лиття під тиском впала, що перешкоджає подальшому зростанню операційної швидкості, головним чином до просто необхідних закупівель.
З точки зору інвентаризації, станом на 19 травня соціальні запаси промислового кремнію становили 157,000 тонн, що на 3,000 тонн менше за місяць, а за рік – зниження на 78,{10}} тонн. Загалом запаси досягли майже п’ятирічного максимуму. Зі збільшенням відвантаження в портах Хуанпу та Тяньцзінь запаси дещо зменшилися, і частина складів у районі Куньмін залишилася стабільною після перетворення на соціальні склади. Не було значного випуску нових замовлень у промисловому кремнієвому виробництві, а швидкість вилучення великих запасів також була повільною, що призвело до зростання цін.
